近来，我国南方地区遭遇了百年难遇的严重雨雪灾害。受此影响，湖南、贵州、安徽等重点受灾省份的人民生活、工业生产活动都受到了严重影响，部分地区的基础设施也受到严重破坏。有机构分析，本次灾害受影响最大的是交通运输和电力依赖强度较大的行业，其中就包括钢铁和建材。根据对相关行业上市公司的判断，预计一季度工业企业利润增幅将受到一定负面影响。

　　但更多的机构认为，雪灾的负面效应将十分有限，其理由是对大部分制造业而言，2月份是传统淡季，因受交通、电力供应影响的减产和销售量可以在后续时间补上。此外，灾害后就要积极进行重建工作，因此将会有大量的资源迅速投入灾后重建中去。而建筑、建材等行业有望发挥重要作用，相关企业也将面临新的发展机遇。

　　尽管南方雪灾的具体经济损失和重建需求量还未统计出台，但市场上已经迫不及待地热捧“灾后重建”概念股。受益于灾后重建的相关领域上市公司的二级市场投资机会也开始逐渐浮现。

　　国家部署灾后重建工作

　　今年1月中旬以来，华中、华南以及华东部分地区遭受罕见的雨雪冰冻天气。持续的雪灾不仅给春运造成了前所未有的困难，还影响了人民群众的生活。最新数据显示，过去三周席卷中国中南部地区的暴风雪已造成67人死亡，造成的直接损失也已攀升至643.1亿元。

　　为了尽早使生产、生活得到有序恢复，央行1月31日下发通知，要求各分支机构及时掌握降雪天气对本地现金供应的影响，确保现金供应不受天气的影响。同日央行还紧急下发另一通知要求加大对抗灾救灾必要的信贷支持力度；银监会也要求17个受灾省区市银监局全力做好金融服务及保障工作，确保当地经济金融平稳正常运行。

　　国务院总理温家宝2月13日主持召开国务院常务会议，研究部署灾后重建工作。会议指出，这次灾害天气持续时间长，影响范围广，危害程度深。对电力、交通运输带来很大破坏，给人们群众生命财产安全和工农业生产造成重大损失。灾后重建的任务十分繁重，有关部门表示：下一阶段工作的重点应该由应急抢险转入全面恢复重建。

　　申银万国认为，雪灾对一季度各经济指标影响很大，但是对全年影响十分有限。申银万国的测算结果是一季度投资可能下降3.9％,出口下降4.8%，GDP下降0.47％－1.27％。雪灾造成的农业生产损失和交通受阻将抬高1月份和2月份的CPI，预计一季度CPI达到甚至超过7％。但是由于一季度，尤其是1月份和2月份经济总量占全年比重很小，如果再考虑到余下三个季度的“补足”效应，雪灾对全年的影响十分有限。

　　不过，此次灾害与1998年洪水和2003年SARS有很大不同。尽管此次雪灾持续时间非常长，范围非常广，但是与洪灾相比，其对基础设施和生产的破坏程度要差很多，所以影响将更为短暂。

　　吹响灾后重建“集结号”

　　二级市场上，从春节前后几个交易日的市场情况来看，电力设备、水泥建材、基建类板块表现突出，灾后重建板块成了阶段性热点。雪灾中受损最为严重的输电线路将是灾后最先需要重建的行业，因此电力设备行业的不少公司涨幅居前。在春节前后的5个交易日，从事输电铁塔建造的五洲明珠(600873行情,股吧)(600873)连拉4个涨停，涨幅超过50%，生产抢修和加固输电铁塔所用钢丝绳的贵绳股份(600992行情,股吧)（600992）也连续上涨，涨幅近30%。在这两只牛股的带动下，国能集团(600077行情,股吧)（600077）、华电国际(600027行情,股吧)（600027）、国电南自(600268行情,股吧)(600268）、国电电力(600795行情,股吧)（600795）等电力股近期走强。在中国建材（3323.HK）、安徽海螺（0914.HK）等港股频频异动的刺激下，内地股市的水泥建材类股表现也非常抢眼。在巢东股份(600318行情,股吧)（600318）、江西水泥(000789行情,股吧)（000789）、华新水泥(600801行情,股吧)（600801）三只南方雪灾灾区水泥股的带动下，水泥板块全线上扬。2月5日，海螺水泥(600585行情,股吧)（600585）涨停，H股亦大涨20.71%，居51只A+H股涨幅首位。2月13日，有机构明显增仓的巢东股份（600318）更是大涨7.77％。

　　上述灾后重建股的持续走强，为相关领域的其他品种吹响了受益于“灾后重建”概念的“集结号”。从中可以看出，相关领域上市公司的二级市场机会，在后市有望逐渐发掘。

　　六大行业受益

　　电力、电力设备最被看好

　　雪灾后的重建工作可能带来的投资机会值得关注，那么，具体哪些行业有望从灾后重建中受益呢？记者综合各家机构的相关研究报告，总结出了以下六大受益较明显的行业：

　　电力行业：

　　输配电设备需求较大

　　在此次雪灾中，带给人们最直接的感受是电力行业所受到的冲击。有关资料显示，受低温、雨雪、冰冻天气影响，贵州电网500千伏网架基本瘫痪。最严重时，贵州电网分成五片分列运行，220千伏以下低压配电线路遭到严重损坏，累计停运500千伏线路13条、变电站5座，220千伏线路62条、变电站27座,110千伏线路268条、变电站165座。致使全省50个县市先后受到停电影响，贵阳市一度面临全部停止供电的威胁。停电还影响了湘黔电气化铁路等相关路段13座牵引变电站的正常运行。贵州停止向广东送电。此外，湖南电网、江西电网等也是频频告急。

　　申银万国认为，雪灾进一步暴露出的“市场煤、计划电”的矛盾将促使国家对煤炭——电力——电网价格传导机制的加快理顺，从而带来电力板块的整体性机会。

　　武汉新兰德认为，本次雪灾对电网破坏较为严重，灾后重建将会对输配电设备产生较大需求，比如主营铁塔制造的五洲明珠之所以能够如此强势，就是与多个地区铁塔遭毁损有关，生产抢修和加固输电铁塔所用钢丝绳的贵绳股份也是如此。因而建议关注东方电气(600875行情,股吧)（600875）、版权声明：
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