上海证券：平高电气(600312)产能释放 订单饱满
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| (发布日期：2008-8-15 10:09:43) 来源：证券之星 |
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【内容摘要】
公司是我国三大高压开关生产基地之一，成功研制出1100KVGIS。近日通过与公司高层的交流，对平高电气公司近期的生产经营情况、产能建设以及未来发展前景等问题进行了调查。
订单饱满，二季度销售情况好转
上半年公司本部新增订单20亿，完成全年计划的67%；平高东芝新增订单9亿元，完成全年计划的45%。预计公司本部全年销售收入将高于预期，平高东芝全年销售收入将低于预期。
产品结构调整，毛利率有望维持稳定
公司生产成本20%为钢材成本，钢材价格大幅度上涨对公司成本造成一定压力。但基于以下原因，我们认为公司毛利率将维持稳定：一、70%以上零部件由外购而得，原材料价格上涨幅度不会全部转嫁给公司；二、新增订单向毛利率较高的产品倾斜。
产能得以释放，特高压产品前景看好
平高东芝二期项目和公司本部特高压厂房投入使用后，公司产能得到大幅度提高。未来十几年，我国特高压设备需求将达到2400亿元左右，公司作为国内三大高压开关生产厂商之一，将充分受益于特高压电网的发展。
投资建议
目前我们给予公司“跑赢大市”评级，六个月内目标价格为12.00元/股。
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