002028 思源电气 2008年主营收入15.30亿元，同比增长27.70%；净利润3.46亿元，同比增长27.16%；每股收益1.26元。公司本期减持平高电气股权产生了7700万的一次性收益，其他营业外收入贡献约每股0.06元，去掉这两部分，2008年主业实际收益为每股0.96元。未来几年，公司持有的平高电气将是业绩的调节器。消弧成套装置和高压开关目前已经进入成熟期，增长明显减缓，互感器和电容器渐成增长主力。本期综合毛利率为42.28%，较上期下降了约4个百分点，预计2009年综合毛利率继续下降为41%。

　　公司目前有多个新产品已经推出或者即将推出市场，如GIS产品、SVG和变电站综合自动化等，其中GIS产品市场前景尤其值得看好，但是短期利润贡献还不会太大。预计公司未来将进入平稳增长期。不考虑减持平高电气股权，预计2009－2011年每股收益分别为1.20、1.46和1.81元，维持"谨慎推荐"评级。