研祥智能增长潜力佳
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| (发布日期：2008-10-28 9:27:58) 来源： |
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沪深股市继续大跌，连带本港的中资股亦跑输大市。市场忧虑於经济下滑，企业盈利增长将会放缓，甚至倒退，是近期股市下挫的主因。事实上，於目前的环境下，要发掘有高增长潜力的股份确实不易，研祥智能（8285）上半年业绩表现良好，加上新增长点多，可以小注冷敲。
古巨机︰研祥智能从事何种业务？其高增长来自甚么方面？
古隆︰研祥智能为内地领先的嵌入式智能平台（EIP）产品制造商，拥有自主研发、自有品牌及专利，为内地市场的龙头企业，其经营的产品应用领域非常广泛，包括金融、交通、电讯、工业、医疗、能源、军事等。於今年上半年，研祥智能的营业额激增1.71倍至4.19亿元（人民币，下同），主要是受惠於市场对产品需求增加所致，毛利增长66.6%至1.07亿元，纯利亦升32.1%至4234.6万元。截至6月底止，银行及手头现金约5.2亿元，资产负债比率为32%，财务稳健。
三大业务爆发力强
随着经济发展，各行业对自动化系统的需求将持续增长，而基於自动化系统的提升是发展过程中的必经环节，故此，因经济疲弱所受的影响亦会较为轻微，连带研祥智能於未来一段时间的增长空间可望得到保证。更加重要的是，於近年政府政策重视社会民生的推动下，轨道交通、煤矿安防及环保行业此三大行业的自动化被视极具爆炸性增长潜力，而研祥智能在这三大行业均能占一主要席位，有望於未来两至三年於原有业务以外，带来较为强劲的增长。
据管理层透露，轨道交通、煤矿安防及环保行业三大应用领域於去年合共仅占公司收入约10%，预计有关收入於今年便有望能翻一番至约1.5亿元，而且於未来两年半至三年间更可获得10至20亿元的定单，按其去年全年总收入才6.03亿元而言，其整体收入於此期间亦有望取得不止翻一番的增长。另外，管理层又表示，三大行业的毛利较原有业务为高，故亦有助於提升整体盈利表现。於上述三大行业以外，研祥智能去年亦积极开拓海外市场，如中东、俄罗斯及东欧等地，而从今年所见，上述市场仍有较高速增长，证明发展策略方向正确。
另外，研祥智能於去年底已符合转板的条件，管理层亦表明有此计画，但未有具体时间表。以其优厚的增长潜力，一旦转板可望吸引更多实力投资者。研祥智能近期股价相当硬朗，昨日逆市上扬2.89%，维持上升趋势。然而，大市依然疲弱，可候回落至1元以下水平小注买入，中綫以250天綫为目标，上望1.63元，跌穿0.9元止蚀。 |
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