3个多月

　　股价大涨3倍多

　　昨日，冠豪高新发布2012年年报，公司实现营业收入9.31亿元，同比减少0.29%；净利润2.02亿元，同比增长137.14%。公司同时推出“高送转”分配预案：拟10转10派1.2元。

　　业绩大增，加之慷慨的分红方案，再度推升冠豪高新股价。当日，在上证指数下跌1.04%、创业板指数暴跌3.37%的背景下，公司股价逆势大涨6.22%，报收于28.33元。

　　事实上，冠豪高新今年以来的股价走势早已撇开了大盘，自顾自地一路高歌挺进。以1月4日收盘价9.05元计算，截至昨日累计涨幅已超过200%。如以2012年12月4日股价低谷6.3元统计，至今累计涨幅更是高达约350%。与之形成鲜明对比的是，今年以来上证指数涨幅近乎为零。

　　冠豪高新目前拥有无碳纸、热敏纸和不干胶三大业务，2012年公司主业仅是平稳发展，业绩暴增主要源于“外援”。年报显示，公司业绩大增主要得益于转让全资子公司湛江冠通投资有限公司65%股权所取得的投资收益。

　　据查，作为涉及广州“三旧”改造的公司，湛江冠通投资有限公司“突击”成立于2012年11月9日，当时冠豪高新将列入“三旧”改造范围的土地及地上建筑物评估作价注入冠通投资，由其承接“三旧”改造项目的相关工作。不过，成立不到1个月，公司便在11月、12月先后在董事会、股东大会上审议通过拟出售湛江冠通投资有限公司65%股权，最终赶在2012年年底成功出售，确认该项股权产生的投资收益15185.04万元，从而成就了公司2012年业绩的“高增长”。

　　在此背景下，从表面上看，公司股价从2012年年年底开始启动，幕后的推手之一便是暴增的业绩。

　　众股东默契“锁仓”静候利好释放

　　事实上，在冠豪高新股价一路上涨之际，公司不断释放各种利好。如，2013年1月8日，公司发布业绩预增100%多的公告；此后，基于对目前资本市场形势的认识及对公司未来持续发展的信心，公司众多高管于1月15日、16日通过上交所大幅增持公司股票166.25万股；28日公司又透露，中标国家税务局专用防伪无碳复写纸采购项目。

　　有意思的是，在2013年2月20日、21日、22日股价连续三日涨幅累计达20%时，公司在股价异常波动情况说明中又“主动”提起2011年时公司拟进军的油页岩、高岭土项目。

　　进一步来看，据公司年报，公司定增募投的大项目——湛江东海岛项目进展顺利，公司加快各项工作有序展开，预计于2013年7月份左右投产，届时公司的产能将得到提升，并预测该项目未来将新增利润总额1.7亿，这也为公司的未来打开了充分想象空间。由此，在众多利好有序地逐步释放之下，冠豪高新一步一步地登上了两市“2013年第一大牛股”的宝座。

　　一个不可忽视的情况是，在冠豪高新股价启动之前，公司股东的持股保持高度集中。根据2012年年报，冠豪高新前十大流通股股东持股比例已近60%，这意味着其流通股已被大比例“锁定”。

　　从明细上来看，截至2012年12月31日，前十大流通股股东不仅包括此前的定增股股东，还包括有过承诺的股东。如当时的第四大股东宏源证券、第五大股东中债信用增进投资股份有限公司、第八大股东上海宸乾投资有限公司等均为2011年定增进入的股东，这些股东所持限售股均是到2012年11月才解禁的，而从年报披露情况来看，2012年年底之前仅有上海宸乾小幅减持。

　　再来看曾有过承诺的股东，如第一大股东中国纸业投资总公司、第二大股东广东粤财创业投资有限公司、第十大股东广州润华置业有限公司等之前均承诺，自2011年11月1日起18个月内，不以低于10.99元/股的价格转让其直接或者间接持有的公司股份。需指出的是，与承诺时持股对比来看，截至2012年12月31日也均未减持，而这段时间内(2011年11月1日至2012年12月31日)公司股价有多个月始终维持在10.99元之上。由此来看，上述股东为锁定流通盘作出了较大“牺牲”。

　　在此背景之下，冠豪高新股价于2012年年底开始启动。可以合理推测的是，正是在各路股东的鼎力“相助”下，各种利好才能为这只大牛股“爆发”提供契机。

　　如今，在股价暴涨之后，定增股股东上海宸乾投资有限公司在近日售罄了公司股份，广东粤财创业投资有限公司也显示出“急售”的心态，不巧却构成短线交易而被曝光。诸多这一切回头来看，颇值得玩味。